前海开源杨德龙：国内发电结构持续改善 海上风电潜力巨大

　　嘉宾介绍：杨德龙，中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员，前海开源首席经济学家，清华大学五道口金融学院全球金融博士在读。2006年7月加入南方基金研究部，任行业研究员、首席策略分析师，2009年起任多只公募基金基金经理；2016年3月加盟前海开源基金；2019年1月起任中国证券业协会首席经济学家委员会委员

　　近期市场持续波动，哪些板块具备投资机会？消费股是否已触底反弹？光伏和风电的投资价值如何看？海上风电为何拥有巨大发展潜力？对此，前海开源基金基金经理杨德龙跟大家分享精彩观点。

　　杨德龙表示，风电是现在发展比较快的方向，特别是海上风电。我国拥有漫长的海岸线，所以海上风电有巨大的装机空间，未来的发展空间比较大。目前消费股已经有见底反弹的机会了，所以对于消费板块大家要耐心，要有信心通过中长期的持有来等待价值回归，不要被短期的波动所影响。

　　他指出，发电方面，在我国发电结构中，光伏和风电的发电占比不到10%。而在新装机容量里面，风电和光伏的占比即达到20%，也就是说和存量占比10%相比，今年以来新能源发电占比正在加倍的增长，国家在大力的来增加光伏和发电的光伏和风电的发电占比。

　　以下为文字精华：

　　1。前海开源杨德龙：海上风电增长空间巨大

　　提问：能源局发布的数据显示，风电装机和太阳能装机容量都大幅增长，对此您怎么看？

　　杨德龙：国家能源局发布的1-6月份的发电数据也可以看出，风电和光伏的发电装机容量的增速远超过传统电力，所以总的发电的装机容量是24.4亿千瓦，风电和光伏的话占到了6.8亿千瓦，也就是说占到了1/4左右，这个比例远远超过现在的存量。

　　所以现在存量上光伏和风电的发电占比为10%，我们正在加速做光伏和风电装机，这也有利于降低碳排放，推动我国实现双碳目标。大力发展清洁能源是国家既定的方针，所以我们看到今年上半年很多光伏和风电产业的个股出现比较大的涨幅，很大程度上就是受到国家大力支持光伏风电发展的政策影响，并且未来的增长容量还是很大。

　　提问：相比其他的新能源细分赛道，您怎么看风电赛道？

　　杨德龙：风电是属于现在发展比较快的一个方向，特别是海上风电。我国拥有漫长的海岸线，所以海上风电有巨大的这种装机的空间。在沿海、浙江、福建、广东都有很多在建的海上风电，所以海上风电未来的发展空间是比较大的。

　　我们也看到风电今年大幅上涨，某些个股已经创出历史新高，出现这种情况就是大家对于风电未来的表现非常期待。

　　2。前海开源杨德龙：消费板块具备反弹机会

　　提问：今年以来，科创板和创业板成为新股的热门上市地，对此您怎么看？

　　杨德龙：科创板和创业板的话，它在在融资方面的话是占到了主要地位，因为他们已经实行了注册制。今年上半年 A股市场融资额占到全球IPO的39%，是全球第一大IPO市场，这反映出中国市场的容量其实是很大的。

　　另一方面就是说推行注册制之后，科创板和创业板的话确实是成为主要的新股上市的场所，相关新股上市的金额比较大，并且科创板和创业板的上市企业以新新经济企业为主，这将有力的推动我国经济的转型，所以科创板和创业板都又希望成为中国版的纳斯达克。

　　两个板块都有很多计算机通信、电子设备、软件服务、医药制造等高新技术领域，这些企业长期能不能获得比较好的表现，关键看企业有没有核心竞争力，能不能做起来，我觉得这是非常关键的。

　　7月22号是科创板开板三周年，大家担心的问题就是科创板开板三周年之后，大股东股份解禁了，会不会出现减持潮，会不会导致科创板大跌。我们看到其实大股东大量减持的可能性并不是太大，并且每减持之前是要公告的，所以更多的还是心理上的影响。实际上会回调多少，主要是看大股东到底有没有减持以及减持量是多少，所以我们要多关注一下相关公司的公告。

　　提问：目前的疫情又有所反弹，消费板块短期是不是比较难有表现？

　　杨德龙：我觉得消费板块应该是有反弹机会的，因为我们看到疫情虽然有反复，但是和前几个月相比已经大大的改观了。疫情的情况肯定是在边际改善，所以它对于消费的压制作用其实在逐步的减小。

　　很多消费股已经有见底反弹的机会了，所以对于消费板块，大家要耐心，要有信心通过中长期的持有来等待价值回归，不要被短期的波动所影响。消费是真正值得长期关注的品种，因为消费股的盈利能力应该说是各个行业里面最强的。

　　提问：全球极端气候更加频繁，农业板块是否会受影响？

　　杨德龙：农业板块会受到极端气候的影响，今年农产品价格也涨的比较多了，实际上一个是俄乌冲突的影响，一个是受到极端天气的影响。

　　当然农产品的投资的话具有一定的不确定性，因为农产品的生产周期比较长，涨跌的话都是变化比较大的，所以在投资上大家要谨慎一些，但是从长期来看，我觉得抓住优质股票的机会可能更好一些，在农业里面我们也要是找行业龙头来进行配置，非龙头的公司可能没有太多竞争力。

　　提问：白酒板块下半年的表现会怎样？

　　杨德龙：白酒属于业绩比较稳定的一个板块，白酒龙头股具备比较大的投资价值。白酒的品牌价值很重要，其实白酒的成本都不高，但是它的品牌价值决定了它有多少利润率。

　　一二线龙头白酒具有品牌价值，它的长期的投资机会相对比较多。一些非龙头白酒企业，随着三四线的白酒未来的需求量越来越下降，可能没有太多的投资机会，所以在投资上我建议大家关注一二线龙头白酒的机会。

　　提问：对光伏风电板块，现在买入会不会追高？

　　杨德龙：现在这两类基金涨得有点多，这个时候配置可能有点追高。当短期的涨幅过高之后，可以适当的做一些波段，适当的获利了结，不至于追到高点。另外一个就是消费的话反弹了一波，但是整体来看还是在底部，消费的涨幅还不是特别大，所以对于消费股的话，我觉得是可以适当的来进行关注。

　　3。前海开源杨德龙：我国发电结构不断改善

　　杨德龙：4月27号大盘阶段性见底的时候，应该是属于绝望中产生行情的。当时我建议大家要保持信心和耐心，要抓住3000点之下布局优质股票和优质基金的时机，影响市场的利空因素都在边际改善，先布局新能源在布局消费。现在来看这个论断已经得到了市场完美的验证，新能源板块更是一马当先。

　　这两年新能源、汽车、光伏、风电等行业都保持了比较高的景气度。比如说今年上半年整体汽车销量下降，但是新能源汽车的销量实现了翻倍以上的增长，特别是龙头新能源汽车企业，销量更是出现几倍增长。

　　发电方面，在我国发电结构中，目前光伏和风电的发电占比不到10%。7月19日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，截止6月底全国发电装机容量约24.4亿千瓦。其中风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%。太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。

　　在新装机容量里面，风电和光伏的占比即达到20%，也就是说和存量占比10%相比，今年以来新能源发电占比正在加倍的增长，国家在大力的来增加光伏和发电的光伏和风电的发电占比。

　　1-6月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14.0%。其中太阳能发电完成投资631亿元，同比增长283.6%。太阳能发电的电源工程投资增速远远高于整体的增速。

　　电力是我国是人类使用能源的主要的形式，无论是工业生产还是生活，我们需要大量的电力，未来加大光伏风电的装机，逐步实现发电清洁化可以说是非常重要的一个方面。

　　今年全球都面临着高温天气的影响，高温已经成为大家的噩梦，今年也多个城市出现了超高温天气，欧洲甚至出现了罕见的这种高温考验，多国最高气温超过40摄氏度。所以大力发展拼接能源来替代传统能源，实现碳减排是全人类的任务。

　　作为世界第一大碳排放国，我们碳排放占到全球30%以上。我们发出郑重承诺到2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中合，这体现了大国责任。如实现双碳目标？大力发展清洁能源是必由之路。我国在发电方面将逐步减少对于传统发电的依赖，增加光伏风电的发电量。

　　近期发布的专题报告显示，聚焦中国海上风电市场，报告显示截至目前中国总计投运了103102个海上风场，涵盖约5000台海上风电风机，占全球海上风电投运规模的45%以上。

　　我国现在已经成为全球海上风电投运规模最大的国家。机构预计中国海上风电投运规模有望在十四五末末期达到约60GW，较当前投运水平增长约150%。相对于呢陆上风电海上风电被认为更有啊，使用效率的单机容量也更大。

　　此外像欧洲越南海风装机规模规划提速，一定程度上也会带动中国海缆企业海外市场占有率的提升。

　　有数据显示我国海上风电产业方向未来2021年我国风电新增并网装机容量47.57GW，同比下降33.63%，但是新增海上风电并网装机容量16.9GW，同比增长452.29%，所以海上风电未来的需求可能会更大，这样对该板块形成一定的利好。